Многое, что ранее не понимал открылось для меня в новой главе моей трейдер-жизни. Автор рассказывает методы своей работы, которые будут полезны как профессионалам, так и новичкам. Для более широкого круга подходит часть о психологии. Какие особенности человеческой, своей, психологии, нужно учитывать, принимая решения.
Книги автора
В отличие от фьючерсов, форвардов и свопов (см. ниже), цена поставки и поставка для покупателя опциона является не обязательной (тогда как продавец обязан выполнить взятые на себя обязательства). В этом опцион имеет максимальное сходство со страховкой. Например, вы попали в аварию, и ваша машина разбита (аналогия – вы производите нефть, на которую упали цены).
Творчество Саймона Вайна
Расчеты их риска и цен базируются на сложных математических моделях, над которыми трудятся специалисты-математики. В целом оно не претерпело изменений, но актуальность изложенных в ней знаний в период 2008–2015 гг. Таблица ниже показывает любопытную статистику. В теории она должна быть нормально распределенной и только три раза в год отклонение от средней может превышать три сигмы, т. Историческая волатильность может расти, но рывками в рамках трех сигм.
О книге “Опционы. Полный курс для профессионалов”
Предположим, акции Apple торгуются по цене 120 долл. За акцию, а у вас на руках купленный когда-то Apple $100 колл. По опционному контракту вы имеете право купить акцию за 100 долл. Таким образом, исполнив опцион, вы купите акцию за 100 долл. Очевидно, что чем ближе цена золота к уровню, с которого начинается выплата страховки, тем дороже страховка, т. Другими словами, цена страховки зависит от цены золота.
У вас есть страховка (опцион на продажу по цене выше текущей рыночной). Вы можете решить ею не воспользоваться (не продать нефть по более высокой цене), но тогда все убытки по ремонту будете нести сами. Конечно, в таких ситуациях все используют свои страховки (опционы). Инструменты называются «производными», если их цены зависят от изменения цен на другие активы (нефть, золото, акции и т. д.). Например, если изменяются цены на нефть, изменяются и цены производных инструментов на нефть.
Таблица показывает, что количество колебаний сверх трех сигм даже в попытки учесть ожидаемые рынкрм события было значительным, не говоря уж о пограничных двух сигмах. Это значит, что рынок опционов представляет очень интересные возможности заработать сверх ожиданий, но и риски его очень велики. Поэтому участникам нужно понимание работы этой группы инструментов в практических условиях, а не только общетеоретическая подготовка по предмету. Произведение предназначено исключительно для частного использования. За нарушение авторских прав законодательством предусмотрена выплата компенсации правообладателя в размере до 5 млн. Рублей (ст. 49 ЗОАП), а также уголовная ответственность в виде лишения свободы на срок до 6 лет (ст. 146 УК РФ).
Возможно, автор гений в сфере практической торговли деривативами, но книга явно не удалась. Поражает количество ошибок и опечаток в разделах «Задания и ответы». Это простое неуважение к читателю и вредительство по отношению к новичкам. К чему нужно стремиться – к успеху или счастью? К сожалению, эти цели часто противоречат друг другу.
Хотя для продвинутых финансистов и людей из сферы инвестиций полезность книг автора несколько меньше, чем для начинающих. Саймон Вайн (Simon Vayn) – заместитель руководителя Инвестиционно-банковского блока, Управляющий директор «Альфа-Банка». Один из ведущих специалистов в России по финансовому консалтингу, трейдингу и инвестиционным операциям.
Вы можете обладать опционом на акции, облигации, нефть и даже погоду. Продукт, от которого зависит стоимость данного опциона, называется базовым активом. Эта книга посвящена опционам, их взаимодействию с другими деривативами и месту на финансовых рынках в целом. Поскольку сфера деривативов технологически сложная, в книге уделено много внимания рассмотрению участников рынка и сопряженных областей, без которых невозможно существование современного рынка.
Название инструмента «своп» происходит от английского слова swap – «обмен». Суть инструмента – обмен финансовыми обязательствами. Примером такого обмена может быть обмен текущих обязательств на будущие обязательства.
Выпускник Школы бизнеса Колумбийского университета (Нью-Йорк, США). Управляющий директор Альфа-Банка и руководитель подразделения «Рынки долговых инструментов и производных инструментов». Создавайте подборки с книгами, которые вы прочитали, подписывайтесь на подборки интересных пользователей. На нашем сайте представлены 8 книг автора Саймона Вайна. Самая популярная по мнению наших читателей “”.
Понимание сути этих терминов облегчается при переводе на русский язык. Слово «фьючерс» происходит от английского слова future – «будущее». Суть инструмента – торговля сегодня будущими поставками по ценам будущих периодов поставок. Сырьевые биржи предоставили американским фермерам право заключать в начале сезона контракты на продажу саймон вайн книги через биржу части своей продукции в конце сезона. В контракте содержалось обязательство фермера на поставку определенного сорта и количества сельскохозяйственного продукта в определенный срок и обязательство биржи купить продукт по определенной цене. Такой контракт на будущую поставку и по сей день называется фьючерсным.
- Вы можете обладать опционом на акции, облигации, нефть и даже погоду.
- Это необходимо, поскольку область опционов изобилует дублирующими терминами.
- Колл (call) – право (но не обязательство) купить базовый актив в заранее определенное время по заранее определенной цене.
- Это значит, что рынок опционов представляет очень интересные возможности заработать сверх ожиданий, но и риски его очень велики.
Как и в любой сфере человеческой деятельности, недостатки в организации на каком-либо участке цепи могут привести к большим убыткам. Банки несли большие потери, из-за неудач трейдеров (Societe Generale в 1992 г.), из-за ошибок учета (Kidder Peabody в 1994 г.) из-за ошибок в математических моделях (UBS в 1998 г. на опционах на акции) и т. Плохо налаженные процессы контроля (мидл-офис и риск-менеджмент) довели до банкротства Baring Brothers, фирму с двухсотлетней историей. Скользкие сделки с клиентами, совершавшиеся специалистами по продажам деривативов, подорвали репутацию Bankers Trust, одного из крупнейших американских банков. Таким образом, в функциональной цепочке работы с деривативами нет ни одного звена, которое не требовало бы профессионального подхода, причем, как правило, в большей степени, чем в других областях бизнеса.
Поэтому всегда используется словосочетание «производных инструментов на…», т. Указывается, от цены какого актива зависит цена данного производного инструмента. Такие активы еще называют базовыми активами – их цены служат базой расчета цен деривативов. Деривативами широко пользуются производители и потребители для страхования, например от колебаний цен на финансовых рынках (процесс, известный как хеджирование).
Очень вскользь автор касается темы моделирования стратегий и управления ими. Практически отсутствуют реальные примеры управления и действий трейдера…. Колл (call) – право (но не обязательство) купить базовый актив в заранее определенное время по заранее определенной цене. Для специалистов по хеджированию, кредитным и рыночным рискам производных инструментов автор подготовил полуавтономные блоки, компактно резюмирующие ранее изложенную информацию в приложении к данным предметам. В ней также обобщены лекции и семинары, проведенные автором в США и ряде стран Европы и Латинской Америки.
Книга Саймона Вайна, управляющего директора «Альфа-Банка», отвечает на эти вопросы и позволяет читателю сформировать индивидуальный стиль трейдинга. Автор критически переосмысливает общепринятые постулаты финансовой теории и показывает, как она работает на практике. Во втором издании, исправленном и дополненном, автор дает анализ ситуации, возникшей на финансовых рынках в связи с кризисом 2007–2009 гг.
Варранты (warrants) – опционы на акции были популярны на биржах с ХVIII в. При этом в развитых странах такие события происходят трижды далеко не каждый год. В таблице представлено количество движений свыше трех сигм за указанные годы. Но для яркости примера мы показали «пробои» правила не на исторической волатильности, а на вмененной (также известной как «подразумеваемой»). Эта мера представляет из себя историческую волатильность откорректированную на ожидания опционных дилеров, т. Уже учитывающую многие факторы, включая ожидания о будущих движениях.
И значит, потребуются российские специалисты, способные обслуживать возрастающие нужды рынка. Инвестировать рискованно, но не инвестировать рискованно вдвойне, так как инфляция рано или поздно лишит стоимости любые деньги, которые лежат без движения. На нашем сайте вы можете скачать книгу “Опционы. Полный курс для профессионалов” Вайн Саймон в формате fb2, rtf, epub, pdf, txt, читать книгу онлайн или купить книгу в интернет-магазине. Вероятно, в момент выхода книга вводила в русский оборот какие-то отсутствовавшие тогда понятия. Сегодня она почти бесполезна – для новичков сухо, для профессионалов поверхностно. Появляются все новые узкоспециализированные области, регулирующие документы и подходы к анализу рисков.
Большинство из нас привыкло к информации о курсах акций, валют, облигаций и других активов. Часто у нас возникают предположения по поводу того, вырастет или упадет цена определенного актива. Допустим, вы производите украшения из золота и через месяц вам следует закупить очередную партию металла. Поскольку вы ожидаете рост цены золота, вы покупаете страховку, гарантирующую компенсацию потерь, если, например, 10 ноября цена золота будет превышать 600 долл. На языке финансового рынка подобная страховка называется опционом.
Финансовый рынок — это информационные джунгли с постоянно возникающими опасностями, возможностями, заблуждениями и открытиями. Как увеличить шансы на выживание и получение прибыли? Какие стратегии вероятнее всего приведут к успеху? Книга Саймона Вайна, члена правления Альфа-Банка, отвечает на эти вопросы и позволяет читателю сфор…
Давно хотел прочитать эту книгу, когда то еще к ней прилагался диск с упражнениями. В общем, утверждение что это «полный курс для профессионалов», слишком громкое. Моя оценка максимум 3,5 из 5Довольно размытые формулировки в тексте, основную суть надо додумывать во время выполнения заданий и поиска ответов на вопросы).
Популярность опционов объясняется их гибкостью и сравнительной дешевизной. Тот, кто не может позволить себе купить продукт (например, нефть), как правило, имеет достаточно средств, чтобы купить опцион. В последние годы опционы приобрели еще большую популярность благодаря появлению вариаций типа экзотических опционов, которые созданы для узкоспециализированных целей. Слово «опцион» происходит от английского слова option – «выбор».
Одновременно банки и инвестиционные фонды активно используют их для спекулятивных и инвестиционных операций. Несколько слов об особенностях использования терминологии и структуры книги. Для максимального отражения рабочей действительности автор иногда применяет разную терминологию, относящуюся к одним и тем же финансовым предметам и операциям. Это необходимо, поскольку область опционов изобилует дублирующими терминами. В этих же целях используется терминология как на русском, так и на английском языке.
Анализируя их, автор пришел к выводу, что практики предпочитают объяснения производных инструментов, в которых финансовая математика сведена к минимуму. За четыре последних десятилетия индустрия производных финансовых инструментов из одноразовых сделок выросла в ежедневные потоки бизнеса, измеряемые в миллиардах долларов. Вследствие высокой эффективности этой новой области многие финансовые компании преобразовали стратегии развития и затратили сотни миллионов долларов на организацию специальных подразделений для этого бизнеса.
Опционы – это финансовые контракты, аналогичные страховым контрактам. Премии опционов определяются с помощью стандартных математических моделей. Как и в любом контракте, здесь оговариваются сумма сделки, цена исполнения, срок исполнения, права и обязательства сторон. За последнее десятилетие опционы, как и другие деривативы, стали неотъемлемой частью финансовых рынков. Эта книга позволит читателю овладеть навыками использования опционов в большинстве сфер их применения.
